清研智库:安倍晋三辞职对市场意味着什么?

安倍晋三将卸任日本首相。市场在周五得知了这一点。这对日本和世界市场的影响是什么?

下任首相将在9月的某个时候决定,预计将由拥有安倍相同经济观点的候选人接替他。

“安倍经济学”政策的连续性在秋天应该会成为更多关注的焦点。但是,鉴于大流行后的全球前景充满挑战,预计不久的将来对通货紧缩的财政和货币政策不会有重大改变。对于那些喜欢日本央行,成为全球最大的证券买家的人来说,这是个好消息。

瑞银证券日本区域首席信息官大木久表示:“我们希望任何继任者都将对旨在帮助日本在新冠病毒大流行后复苏的现行政策提供大力支持。”

由于健康状况恶化,安倍晋三宣布辞职。他突然辞职之际,日本仍在努力应对新冠病毒。由于大流行,经济比以往更加停滞。他的离开正值日本经济不景气之际。

经济刺激力度一直很低,内阁两次推迟提高消费税,并推迟承诺的财政改革。安倍政府推出了小规模的财政刺激计划,以减轻近期加税带来的不利影响。公共债务占GDP的200%以上,在安倍执政期间恶化了。

Natixis亚太区首席经济学家艾丽西娅·加西亚·埃雷罗表示:“工资增长一直停滞不前,这与劳动生产率非常低有关。急需的日本双重劳动力市场改革从未取得成果。”因此,日本的潜在增长持续下降。

市场由日本央行主导。在2016年1月推出负利率政策后,日本已经从破坏储蓄的混乱中恢复过来。他们引入了收益率曲线控制,这已成为美联储量化宽松工具的一部分。

市场对安倍晋三的看法是,他并没有为使日本增长而付出很多努力,但至少他没有让它沉入大海。

尽管如此,除非安倍晋三的继任者采取不同的方针,否则货币政策将不足以使日本增长。

据彭博社8月26日报道,安倍的继任者很可能是前国防大臣石破茂、自由民主党政策主席岸田文雄、现任国防大臣河野太郎和内阁官房长官菅义伟。

日本巴克莱资本经济学家山川哲史说:“我们希望这些候选人中的任何一个都能持续支持财政扩张,以弥补在Covid-19时期低迷的需求,以及日本央行通过量化宽松和收益率曲线控制促进吸收新债券发行方面的作用。”

预计日本第三季度将再次疲软。由于政策援助的余地很小,而且由于现金补助等财政支持的衰落效应导致家庭可支配收入急剧下降,因此日本将在未来一段时间内成为亚洲的薄弱环节。

作者Kenneth Rapoza,原载于福布斯官网,清研智库李梓涵编译

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